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走出幻觉走向成熟投资荐读(一)

  • admin
  • 2020-05-17 12:26
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走出幻觉走向成熟投资荐读(一)

笔者言 常言道书中自有黄金屋

对于投资者来讲看书总结学习的成本最低,效率最高。反之,在市场中总结有时还会总结出错误的结论,导致资金的大量亏损,很多投资者屡败屡战,伤痕累累,还未必能了解投资的真谛。

笔者也算是阅书不少,从中挑选一些好书给大家分享,帮助大家节约时间把书中的一些精髓要点总结出来。如果觉得书籍不错有需要深入了解可以去购书细读。

今天介绍给大家的书名是《走出幻觉走向成熟》,作者笔名“金融帝国”。全书共分为九个章节,比较系统地讲述了投资的一些原理、简单介绍了基本面分析、技术面分析、投资技巧以及操作系统,是本比较系统的一本书。

先讲解一下本书的第二章“概念解释”(第一章节讲述作者的成长史,就不赘述了),这个章节把投资中遇到的一些问题、偏见理论化和比喻化使得更加容易理解,言归正传正式解读。

1  冰山原理


 

冰山我们只是看到露出海面的一角,在海面以下的部分更大,只是我们看不见而已。结论是我们不可能知道市场的所有信息,我们已知的信息只是片面的,我们从已知的信息做出的判断也只不过是断章取义罢了。

文中推出一个公式非常实用:A+X=B,(A代表我们已知的信息、B代表结果、X代表未知信息)如果A是利好但是结果B是下跌。那么说明我们未知的消息是大利空,此时应该果断离场,而不是执着的认为自己知道的是利好一定会长(特别是知道一些所谓的内幕消息)。反之,如果A已知的是利空消息,而B结果是上涨,说明此时可能有很大的利好我们不了解,此时反而可以适当的买入。

这个公式非常有用,特别是当下主流传媒都被主力所影响,我们得到的信息未必是周全的,所以用这个公式反推反而能得到正确的结果。

 

2  树形理论

 

我们从树叶向下寻找总能找到唯一的树干,但是从树干往上寻找绝不会找到唯一的树叶。历史(过去)是确定的但是未来是不确定的。

很多人回顾历史行情,无论是基本面还是技术面分析,总能对市场进行完美解释。这种现象也叫“事后合理偏向”特别是技术分析,比如KDJ或者MACD分析,历史的走势总能够完美的结合其买卖点,但如果要预测未来的走势就会失效,因为指标会随着结果而自动修正。

 

3 巨变效应

 

 

当一切已经顺理成章,似乎永远不会改变的时候,往往巨变就会随之而来。在现实世界里影响结果的原因是渐进的而结果是跳跃的。

书中拿地震的案例很好的进行了阐释,地壳的运动是非常缓慢的,而地震时瞬间释放的威力是非常大的,这是因为岩石之间具有摩擦力,当力量未聚集到足以改变现状时会被摩擦力暂时封存起来,当到达某个临界点时就会突然爆发。

这种现象在A股里时常发生,像2015年股灾救市一样,起先的各项政策都无效股价继续爆掉,直到政策不断释放后才从千股跌停变成千股涨停。

我们不能说是由最后一个政策导致的逆转,只是因为前面的情况是政策被“摩擦力”——也下跌惯性和市场的非理性影响,暂时把利好封存起来了,就像吃饭一样,最后一口吃饱,难道前面吃的饭都是无效的吗?

巨变效应经常演绎,当大家习惯上涨后,下跌开始了。当大家习惯下跌后又开始上涨了。市场上涨的本身就是在不断积累下跌的力量,反之市场不断下跌也是在积累上涨的力量。只是上涨时很多人视利空而不见,下跌时视利多而无视而已。

除了简单的涨跌外,板块的轮转也是如此,当你发现漂亮50屡创新高、不断前行。而小创类票原地不动甚至下跌时,你毅然而然地转换阵地,结果漂亮50不涨了,扔掉的小盘股开始反弹启动了。这种现象是不是周而复始的在不断上演?

 

4 恐龙效应

 

 

交易者戴上光环与走向陨落,从本质上来说其实是同源的。恐龙以前是地球的绝对霸主,但是当环境发生变化时就突然灭绝了。这个效应和巨变效应是呼应的。

很多明星基金经理在特别闪耀过后就会被市场淘汰,比如当年的基金一哥王亚伟。在熊市中做的最好的一定是死空头,在牛市中做的最好的一定是死多头。但是一轮牛熊过后死多头和死空头肯定不是最好的,最好的往往是那些客观理性者,比如每年收益率只有30%的巴菲特。

做交易不外乎是寻找规律,找到某种概率优势。而规律可以分为微观规律和宏观规律。越是微观的规律就越能给投资者快速创造辉煌战绩(比如找到妖股)但是微观的稳定性远不如宏观,所以当微观规律改变时就会出现大幅回落,因为以前的成功会使得基金经理更加自负,会使其更加主观所以其结果也是非常差的。

 

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